Por Jorge E. Furlan

Un punto de inflexión estructural

El mercado asegurador argentino atraviesa en 2026 un momento de expectativas generadas por actuar en un entorno que muestra señales de estabilización, aunque todavía con fuertes tensiones en la actividad económica real, luego de años de alta inflación, volatilidad macroeconómica y deterioro del poder adquisitivo.

Las proyecciones sobre un incremento del crecimiento del PBI y una desaceleración inflacionaria configuran un escenario más previsible para la planificación estratégica y el ejercicio de nuestra actividad aseguradora. Este cambio de régimen económico redefine tanto los desafíos como las oportunidades para la industria aseguradora.

Sin embargo, las estadísticas del sector muestran que aún persisten problemas de rentabilidad técnica, que subsiste la baja penetración del seguro en la actividad económica, lo cual hace suponer como en otras ocasiones que existe un amplio espacio para la expansión en segmentos no desarrollados.

Durante años, el mercado operó bajo una lógica financiera (ganancias por inversiones inflacionarias), pero el nuevo escenario obliga a una profesionalización más estricta en la suscripción, orientada a dar mayor relevancia al resultado técnico.

La actual apertura económica genera un efecto dual, ya que, así como estamos observando la caída de empresas, dificultades en el sector de las PYMES, presión sobre sectores industriales (producción y empleo) y menor demanda en líneas vinculadas al consumo interno, también, vemos por otra parte mayor inversión y actividad en sectores como energía y minería, y un incremento potencial de riesgos asegurables tanto en nuevos negocios o tipos de coberturas.

Asimismo, el bajo nivel de intermediación financiera brinda oportunidades para la expansión futura de seguros vinculados al crédito, y el crecimiento de coberturas específicas para PYMES. sin dejar de advertir una tendencia favorable al crecimiento del ecosistema insurtech, la mayor digitalización en ventas y siniestros y al uso creciente de datos para underwriting.

La crisis del sector de la sanidad, y en especial de las prestaciones brindadas por las gerenciadoras, obras sociales, y prepagas, que, en el caso de estas últimas según información brindada en la fecha de este trabajo, perdieron más de 700.000 afiliados en dos años, y, a su vez, la situación decadente de los hospitales públicos y con alertas de parálisis en los de la UBA, generan fundadamente expectativas a mediano plazo en el crecimiento de primas del seguro de salud.

Por otro lado, no podemos dejar de señalar que, en el mercado, para algunos ramos, persisten la alta siniestralidad como también los monto de los costos operativos, y sigue vigente la baja percepción del valor del seguro, la alta informalidad económica, y la escasa penetración en segmentos medios y bajos, y, además, en la producción de primas emitidas persiste un desarrollo, en los seguros patrimoniales, apalancado en las primas de la cobertura de automotores.

En paralelo, la inteligencia artificial se consolida como el principal vector de la transformación del mercado asegurador e introduce nuevos desafíos en la automatización y modelos predictivos que generaran ventajas competitivas orientadas a la eficiencia operativa y a la prestación del servicio.

Como dato de interés del sector, deseo señalar, que la cobertura de ART ha mostrado una fuerte expansión real, pero con perspectivas limitadas al crecimiento ligado al empleo formal. Los seguros agrícolas si bien tienen una muy baja penetración podríamos pensar que tienen un alto potencial de crecimiento por los riesgos climáticos crecientes. Los seguros paramétricos tienen una vinculación creciente con el avance de la tecnología que tendrían fuerte expansión si hay incentivos públicos o esquemas mixtos.

Por último, como un comentario de interés sobre la actividad aseguradora de la región, mencionar que en el mercado latinoamericano países como Chile, Colombia, Perú o México avanzan hacia una regulación basada en riesgos (tipo Solvencia II adaptado), y una mayor integración con mercados internacionales, a su vez, permiten en casos puntuales realizar seguros en el exterior. Comparados con Argentina muestran mercados más integrados, con mayor escala y eficiencia operativa y una marcada participación de reaseguradores globales.

Como conclusión, es mi deseo que el mercado pase de una actitud de defensa que mantuvo ante las dificultades de la economía en su conjunto, a una nueva etapa de crecimiento con una fase de reconfiguración estratégica. La estabilidad macroeconómica incipiente, combinada con baja penetración y cambios tecnológicos, genera un escenario de alto potencial para ese fin.

No obstante, el crecimiento nunca será automático y dependerá de la capacidad del sector para adaptarse a una lógica más técnica, competitiva y orientada al cliente y al servicio.

Por lo tanto, las expectativas, en mi opinión, son moderadamente positivas, con un horizonte de expansión sustentable, pero condicionado por la consolidación del nuevo régimen económico.

Por Jorge E. Furlan